2007 Mayo

Signos | Estrategias Innovadoras
Mayo 2007 | Número 5 | www.cydhem.com
  Riesgos en Proyectos de Inversión: Cómo Enfrentarlos
  Pronósticos con CB Predictor
The Valuation of Strategic Flexibility Using Real Options
  Al final del túnel, Marisa (parte II)

 

Editorial
 

Bienvenid@ a Signos, el boletín electrónico diseñado para proporcionarle estrategias innovadoras para la toma de decisiones. En esta edición le presentamos:

  • Noticias y Eventos: El Seminario Internacional Riesgos en Proyectos de Inversión, se llevará a cabo en Santiago de Chile los días 19 y 20 de julio de 2007 y en México D.F. el 26 y 27 de julio de 2007.
  • Ingeniería de Decisiones: Pronósticos con CB Predictor
  • Pensamiento Lateral:Lea la segunda parte del relato “Al final del túnel, Marisa”

Envíenos sus comentarios y sugerencias a la dirección electrónica signos@cydhem.com

Atentamente,

Consejo Editorial Signos

Noticias y Eventos

Riesgos en Proyectos de Inversión: Cómo enfrentarlos

“El éxito no se debe a la confluencia fortuita de las estrellas,
sino a un camino constante de destellos provenientes del trabajo,
la determinación y la perseverancia”.

Harsham

Las organizaciones que lideran sus sectores de actividad se caracterizan por un flujo permanente de ideas que se convierten en proyectos. Valorar un proyecto, es decir, medir su potencial de rentabilidad no es suficiente para decidir la conveniencia de la inversión, pues el proyecto se enfrentará a diferentes tipos de riesgos durante su ejecución. Diversos métodos de análisis de riesgo incluyendo Análisis de Sensibilidad y Simulación Monte Carlo permiten obtener una radiografía de la vulnerabilidad del proyecto frente a un conjunto de riesgos. Finalmente, para incorporar la flexibilidad en la toma de decisiones críticas, es preciso adoptar el enfoque de opciones en la valoración de los proyectos.

El seminario, basado en el libro del mismo nombre, se centrará en problemas de concepción, modelación, análisis y administración de riesgos en proyectos de inversión. Contará con aplicaciones utilizando Crystal Ball, el software líder a nivel mundial para aplicaciones que incluye incertidumbre, análisis de riesgo, Pronósticos y Optimización y análisis de opciones reales.

Los Beneficios

Al término del seminario, usted habrá aprendido a:

  • Utilizar diferentes técnicas para valorar un proyecto de inversión
  • Generar e interpretar un Análisis de Sensibilidad Unidimensional
  • Identificar diferentes tipos de riesgos que vulnerarían un proyecto de inversión
  • Utilizar principios de simulación para análisis de riesgos en un contexto multidimensional
  • Aplicar diferentes metodologías para administración de riesgos
  • Usar la teoría de opciones para medir la flexibilidad en la toma de decisiones
  • Aplicar árboles de decisión para valorar con efectividad el potencial de rentabilidad de un proyecto de inversión
Contenidos Generales
  • Proyectos de Inversión
  • Técnicas de Valoración de Proyectos de Inversión
  • Metodologías para Análisis de Riesgo en Proyectos de Inversión
  • Simulación de Riesgo
  • Administración de Riesgos
  • Introducción a la Teoría de Opciones
  • Valoración de Opciones Financieras
  • Opciones sobre Inversiones en Activos Reales
  • Arboles de Decisión
  • Casos de Estudio

Calendario

Chile
Abril 19 y 20, 2007
8H30 – 16H30
Santiago de Chile

México
Mayo 17 y 18, 2007
8H30 – 16H30
México D.F.

 

Detalle de la Inversión

  • Coffee breaks y almuerzos incluidos
  • Se entregará un ejemplar del libro “Riesgos en Proyectos de Inversión: Cómo enfrentarlos”
  • Licencia temporal de Crystal Ball de 60 días
  • Certificados de participación

Información Adicional

Mail: ventas@cydhem.com
Tel: +593-2-2220 341

Ingeniería de Decisiones

Pronósticos con CB Predictor

 

Por: Eduardo Herrera Lana

CB Predictor es un programa disponible en la edición Profesional de Crystal Ball, útil para la creación de modelos predictivos de series temporales.

Si usted dispone de información de variables dependientes, podrá adicionalmente crear un modelo de regresión múltiple.

El programa ha sido diseñado teniendo múltiples usuarios en mente, desde el Gerente de Ventas que debe pronosticar las ventas del próximo semestre hasta el Especialista en Marketing que pronosticará los resultados de una campaña de publicidad, incluyendo al Especialista en Finanzas que requiere el pronóstico de ingresos para determinar flujos de caja.

Si desea leer el artículo completo, envíe un mail a signos@cydhem.com con el título Pronósticos con CB Predictor

 
The Valuation of Strategic Flexibility Using Real Options in Abandonment or Expansion of Productive Assets
By: Steve Hoye
Abstract

Real options valuation extends techniques for valuing financial options into the realm of corporate projects and productive assets. Since options represent the option but not the obligation to change the cash flows associated with an asset, their valuation provides insight into the economic value of strategic flexibility in capital projects. Using an example taken from the oil and gas industry, the author provides a brief primer on real options, and then steps the audience though an evaluation of realistic flexibility using a simple Excel spreadsheet. The results are discussed and framed in the context of how the measured increase in the NPV of the project due to flexibility could improve operating and capital allocation decisions as well as suggest future strategies that account for this often-overlooked value.

If you want to read the entire article, please send us a mail to signos@cydhem.com with the subject Strategic Flexibility

 

Pensamiento Lateral


Al final del túnel, Marisa (Parte II)

Por: Isaac Thaé

 

“Es hora de volver a casa” se dijo y abandonó su guarida de ermitaño.

No recordaba cómo había llegado a ese sitio ni por qué. “Es hora de volver a casa” era una frase que no tenía sentido. ¿Cuál casa? No recordaba ni siquiera su nombre. Empezó a caminar colina abajo.

Cuando divisó el portal de entrada del túnel sus ojos se cubrieron de una fina humedad resplandeciente entre los colores de la vegetación. Había caminado cerca de dos horas y ya no sentía dolor en el tobillo, casi podía caminar perfectamente. El túnel era pequeño pero se veía que era posible caminar dentro de él.

“Un metro setenta de alto por ochenta centímetros de ancho” dijo en voz alta dibujando el contorno del túnel con la mirada en un leve movimiento de la cabeza.

El túnel tenía forma de herradura y a través de él se deslizaba un pequeño chorro de agua, cuya altura no llegaría a más de treinta centímetros.

“Lo más acertado sería buscar una rama” pensó. Su cabeza giró treinta, sesenta, noventa grados hacia la izquierda. Solo yerba. Dio un salto y estuvo dentro del túnel. El agua le llegaba hasta las rodillas. Empezó a caminar. Un olor a húmedo se untó en su piel. Tenía que caminar lentamente porque la altura del túnel era variable. Había tramos en los que podía estar perfectamente de pie y otros en los que debía agacharse en extremo. En la oscuridad, con los brazos levantados y las manos deslizándose por la concavidad del túnel se dirigía como un murciélago torpe y cansado. A lo lejos se divisaba un punto de luz. En realidad no debía estar muy lejos la salida pero el avance era lento.

“Dos cientos metros” pensó “incluso doscientos cincuenta”. Poco a poco el punto de luz se fue convirtiendo en un círculo que se expandía en su pupila hasta tomar la forma de herradura del portal de salida del túnel. Se alegró.

“El túnel debe llevarme hacia donde haya gente” pensó. Sin embargo el portal de salida no era aún la salida del túnel. Conforme se acercó se dio cuenta que había caminado en línea recta y que lo que parecía una salida no era una salida sino más bien otra entrada por que en ese punto el túnel doblaba a la derecha con el agua. Decidió inspeccionar esa nueva entrada. Cuando lo hizo tuvo que cerrar un poco los ojos porque la luz lo lastimaba. Desde esa nueva entrada se veía el fondo de la quebrada, la vegetación espesa. Decidió regresar al túnel y continuar. Dobló a la derecha siguiendo el curso del agua en el túnel. Ahora no se veía un solo punto de luz. Se dio cuenta que el túnel doblaba cada vez más hacia la derecha.

“Un arco de circunferencia” pensó. Ahora caminaba más a prisa apenas inclinado para no golpearse la cabeza. Se alegró por la destreza adquirida. A lo lejos divisó un nuevo punto de luz. Se trataba de un tramo recto, decidió caminar más rápido pero tuvo que detenerse porque el túnel se estrechaba transversalmente. Ahora debía agacharse tanto que tuvo que hundir sus manos en el agua y apoyarse en el lodo para caminar como un sabueso, a cuatro patas en busca de la salida. Cansado, decidió detenerse por un instante. Tomó un poco de aire y continuó. Levantó el brazo izquierdo y comprobó que nuevamente el túnel se había ensanchado verticalmente. Entonces se incorporó lentamente. El punto de luz tenía ahora la forma de herradura del portal de salida del túnel y era la salida del túnel.

“Al fin” suspiró.

 

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